The growth dynamics of the Turkish economy and its impact on the unemployment<p>Türkiye ekonomisinin büyüme dinamikleri ve işsizliğe etkisi

Abstract

The main purpose of this study is to present the growth dynamics of the Turkish economy and discuss the sustainability of these dynamics. Throughout this argument, it is also possible to trace some evidences of the impact of growth on the unemployment. Firstly, it is evident that growth depends on first, import -due to cheap foreign exchange- and second, high level of foreign capital inflow in the financing of import -due to the insufficiency of export revenues. In addition to that, the policy of high interest rate - low level of foreign exchange is the source of the foreign capital inflow. Secondly, import-oriented growth in the economy has shifted towards a situation in which growth rate increases with the increase in the current account deficit and growth rate declines with a decline in the current account deficit, in the last analysis. Finally, when we analyze the growth performance and the unemployment rates correspondingly, it appears that the rate of unemployment will not decrease with the growth rates below 5%. Briefly, the only way of decreasing the unemployment level is to grow 5% or more every year. Central Bank has initiated the low interest rate-more realistic foreign exchange policy as of 2011 to restrain the unsustainable current account deficit. Finding this policy a promising one, we developed additional policy proposals in the light of the growth models in the literature to achieve a growth rate over 5% which is sustainable and not causing unemployment.

Özet

Bu çalışmanın temel amacı, Türkiye ekonomisinin büyüme dinamiklerini ortaya koymaya çalışmak ve bu dinamiklerin sürdürülebilirliğini tartışmaktır. Bu tartışma yapılırken, büyümenin işsizlik üzerindeki etkileri hakkında da ipuçlarının elde edilebilir olduğu görülmektedir. Birinci olarak; büyümenin ithalata bağımlılığı ve ucuz dövizin bunun kaynağı olduğu; aynı zamanda da ithalatın finansmanında ihracat gelirleri yetersiz kaldığından, sermaye girişleri olduğu müddetçe gerçekleşen bir büyüme yapısının varlığı belirgindir. Dahası, yüksek faiz-düşük kur uygulaması da sermaye girişlerinin kaynağıdır. İkinci olarak; ekonomide ithalata bağlı büyüme son tahlilde cari açık arttıkça hızlanan, cari açık azaldıkça yavaşlayan bir yapıya dönüşmektedir. Son olarak; ekonominin büyüme performansı ile işsizlik oranları birlikte incelendiğinde, yüzde 5’e yakın seviyelerin altındaki büyüme oranlarında ekonomide işsizliğin azalmayacağı ortaya çıkmaktadır. Kısacası, ekonomide işsizlik oranını düşürmenin tek yolu her yıl yüzde 5 dolaylarında ve üzerinde bir oranda büyümektir. Çalışmada Merkez Bankası’nın 2011 yılından itibaren sürdürülemez cari açığı frenlemek için uygulamaya başladığı düşük faiz-daha gerçekçi kur politikası ümit verici bulunarak, yüzde 5’in üzerinde sürdürülebilir ve işsizlik yaratmayan büyüme hızına ulaşılabilmesi için literatürde yer alan büyüme modellerinin ışığında politika önerileri geliştirilmektedir.